2025年上半年，零跑累計交付22.16萬輛，同比增長155.7%。其中，今年6月，零跑交付4.8萬輛，同比增長超過138%，不僅實現了連續3個月單月銷量超4萬臺，同時在今年“期中考”中位居新勢力銷量第一。

零跑從車市小透明變成新勢力銷冠，這一路妥妥的爽文劇本。

怪不得，零跑董事長朱江明在零跑新C11發布會上感慨：“致每一個不被看好的，致每一個越來越好的你。”事實確實如此，在新勢力品牌的十年沉浮里，一直不被看好的零跑，切切實實的給市場上演了一出丑小鴨變白天鵝的故事。

我們都很樂意看逆襲爽文，然而市場注定是一場永不停歇的生死大逃殺，零跑現階段領跑只是序章，江山代有才人出，作為上一位新勢力銷冠的理想目前在純電市場苦尋出路，零跑能否在殘酷的淘汰賽中守住王座？

如何提升盈利能力？

零跑確實是新勢力中最能走量的品牌，然而對于零跑的現實情況，我們可能需要打碎“走量=賺錢”的傳統認知。

在2025年第一季度營收、毛利率等核心指標都創歷史新高，營收達到100.2億元人民幣，同比增長187.1%，毛利率為14.9%。

由于零跑從創立之初，便將全棧自研和技術作為品牌發展的核心。因此，零跑難免需要通過快速放量來攤薄研發費用和制造成本。然而，零跑在今年第一季度同樣保持走量優勢，但并未能降低成本，在2024年第四季度實現正盈利后，今年第一季度又出現了1.5億元的虧損，盡管虧損幅度同比收窄了86%，可持續盈利確實是零跑要面臨的挑戰之一。

尤其是2025下半年，隨著傳統品牌在價格戰中的優勢不斷放大，市面上增程產品越來越豐富，零跑這種長期以價換量的行為，能不能支持品牌長期健康的發展，確實是未知數。

當然，零跑第一季度的虧損，同樣對品牌摸索盈虧臨界點提供了巨大的參考價值。第一季度零跑共交付了8.75萬輛，而從4月~6月零跑累計交付13.4萬輛的成績來看，多出的4.65萬輛成為了零跑是否能在Q2實現盈利的關鍵。

另外，由于朱江明在創立零跑汽車時還有一個戰略選擇，成為Tier1，因此零跑也是具備Tier1基因的OEM公司，零跑的另外一部分營收，同樣可以在自研核心零部件、電氣架構中獲取。

對于現階段的零跑而言，銷量的領先，不等于盈利模式已經閉環。零跑想要突出重圍，保持市場競爭優勢，仍然需要進一步提升毛利率、營收渠道以及抗風險能力等。

如何提升品牌力？

對于零跑汽車現階段存在的問題，零跑汽車董事長朱江明已清晰意識到，并明確未來會從“提升品牌價值、技術創新降本、保值保量打造爆品、加速國際化”四個維度發力。

尤其是零跑長期依賴走量的市場策略，已經在目標群體中烙下了“高配低價”性價比標簽，在市場搶占期，使用低價策略確實無可厚非。但是，這種走量策略也對品牌價值也造成了明顯的約束。尤其是隨著產品價格的上漲，產品配置的邊際效應會越來越明顯。要知道高端品牌或者高端車型，之所以稱之為“高端”，并不在于配置的簡單堆砌，更多是品牌溢價、服務、情緒價值以及儀式感的體現。

通俗點說，我們可以將零跑理解成“車企版拼多多”，零跑有技術，有戰術，通過精準滿足縣城中產的“白牌”需求，快速走量。可是品牌不是“白牌”，品牌更注重的是長期發展，因此未來零跑在品牌價值上的提升，更應該注重類似“技術男”的“成本狂魔”的標簽打造，而不是當消費者談及零跑時，第一個反應就是便宜。

品牌標簽是目標用戶，通過持續體驗沉淀出來的認知，對于零跑這種已經構建起產品能力、研發能力和穩定交付能力的車企而言，該如何從“可以選擇”變成“值得信賴”，必定是一場長期的斗爭。朱江明曾說過，“想要成為中國的豐田”，他更加看重的是豐田長期以來的信賴感。

如何加快“出海”？

零跑想要守住新勢力銷冠的寶座，除了要處理好國內市場盈利和品牌上升問題外，出海銷量同樣是必經之路。

2023年10月，零跑汽車與Stellantis集團達成全球戰略伙伴關系，2024年5月零跑與Stellantis集團共同成立零跑國際合資公司。零跑通過輕資產出海的模式，在今年1-5月以1.72萬輛的成績，成為中國新勢力品牌出口銷量冠軍。值得一提的是，零跑同樣是英國、德國、西班牙等10國的新勢力銷冠。

從數據來看，零跑與Stellantis集團合作確實取得了不錯的成績。然而，業內對于這種合資出海模式的穩定性存疑，就連零跑汽車聯席總裁武強都承認“海外市場雖然得到了Stellantis集團的助力，但是更應該看到挑戰，而不是滿地黃金。”

自主權力是零跑出海面臨的第一大挑戰。Stellantis集團占零跑國際51%的市場股份，這意味著產品定位、定價等話語權方面零跑都要做出讓步。如此以來，零跑汽車在海外市場，能不能繼續走性價比路線、海外特供車型研發費用能不能通過足夠厚的利潤攤薄，就是零跑面臨的最為現實的問題。

借力上岸之后如何實現本土化作為零跑第二個挑戰。零跑與Stellantis集團能夠合資出海，究其原因在于零跑看上了Stellantis集團的本土化銷售體系，畢竟如果是中國車企獨資出海，想要解決銷售渠道、售后服務、汽車金融以及物流問題，是相當費時費力的過程。至于Stellantis集團選擇零跑，莫過于極具性價比的三電技術和平臺架構。

在現階段“大集團、小零跑”的形式下，零跑想要在海外市場擁有更多的自主權和本土化特色，最好的狀態就是“干中學，留一手”。畢竟，誰都不清楚，未來零跑和Stellantis集團會不會一直和睦相處，要知道Stellantis集團和中國車企合資的公司，無論是廣汽菲克還是長安標志雪鐵龍都是命運多舛的一檔。

點評

在新勢力品牌成長起來的十年間，零跑確實顯示出極具韌性的周期穿越能力，前十年零跑用極致的性價比，為品牌在市場謀得一席之地，但未來十年甚至更遠，零跑會一直留在新勢力陣營的頭部嗎？